Análise Vertical e Horizontal em Finanças
No post de hoje falaremos mais sobre a análise vertical e horizontal em finanças mostrando todos os detalhes e porque são muito comuns e úteis para análises de empresas e investimentos.
Tanto a Análise Vertical, quanto a Análise Horizontal, são análises são simples, mas obrigatórias de serem feitas em empresas, pois dão informações importantes. Também, costumam ser complementares e o ideal é que as duas sejam lidas conjuntamente. Vale mencionar que a forma mais comum de ver seus resultados é em termos percentuais.
Análise vertical e horizontal em finanças nas contas das empresas
- Análise Vertical
É a análise do quanto uma conta representa sobre outra, ou sobre um total. Associe Análise Vertical com REPRESENTATIVIDADE.
- Análise Horizontal
É a análise do quanto uma conta, ou conjunto de contas, evoluiu ao longo de um período. Associe Análise Horizontal com EVOLUÇÃO.
Análise Vertical em Detalhe
Para fazer a Análise Vertical (AV) precisamos escolher uma conta de referência e dividir as outras por ela.
A fórmula é: AV = valor do item / valor referência
Veja o exemplo abaixo, utilizando o DRE:
Perceba fizemos a Análise Vertical dos itens do DRE utilizando o valor da Receita Líquida (RL) como base e para a análise. Esse é um padrão de análise no mercado. A Margem Bruta (Lucro Bruto/RL), Margem Operacional (Lucro Operacional/RL) e Margem Líquida (Lucro Líquido/RL) são calculados dessa forma.
Exemplo de informações que podem ser tiradas: o grande peso da operação está nos custos de produção que correspondem a 60% da Receita. O aumento do Lucro Líquido dificilmente aconteceria se não houvesse economia de custos.
Veja um exemplo da Análise Vertical com itens do Balanço:
Para a Análise Vertical do Balanço Utilizamos o Ativo Total e Passivo Total + Patrimônio Líquido como valores bases.
Exemplo de informações a serem tiradas: a maior parte dos ativos é de curto prazo, mostrando que a empresa possui liquidez e risco menor de insolvência. Sobre os passivos, a maior parte é Empréstimo de Longo Prazo, mostrando que a empresa utiliza fontes de longo prazo para alimentar o ativo circulante, o que está correto.
Também, podemos mencionar que a empresa está segura quanto às dividas, pois o que possui apenas em Disponíveis é suficiente para pagar Empréstimos de CP.
Análise Horizontal em Detalhe
Para fazer a Análise Horizontal (AH) precisamos ter contas de, pelo menos, dois períodos diferentes. Com isso, dividimos as contas de anos mais atuais com as mesmas contas de anos anteriores (que serão as contas base do cálculo).
A fórmula é: AH = valor atual do item / valor antigo do item
Veja o exemplo abaixo, utilizando o DRE:
Perceba que dividimos o valor de cada conta do Ano2 com o valor da mesma conta no Ano1.
Veja um exemplo de informações que podem ser tiradas: por mais que as Receitas tenham aumentado 27%, a empresa perdeu Margem de Lucro, pois seus custos e despesas aumentaram de forma mais acelerada.
Provável que tenha feito investimento para aumento de receita, mas os gastos foram maiores e não compensaram.
Veja um exemplo da Análise Horizontal com itens do Balanço:
Para a Análise Horizontal do Balanço Utilizamos os itens Ativo Total e Passivo Total + Patrimônio Líquido do Ano2 divididos pelo Ano1.
Exemplo de informações a serem tiradas: embora a empresa tenha aumentado os Disponíveis e demais itens do Ativo, ela aumentou em maior proporção seus Passivos de curto prazo.
Isso merece atenção, pois se isso se tornar um padrão, a empresa provavelmente perderá o conforto de liquidez que possuía e virá a enfrentar problemas.
Caso a empresa tenha feito movimentos para crescimento, eles devem ser revistos, pois o patrimônio, de forma geral, perdeu saúde.
Agora você já entende mais sobre a análise vertical e horizontal em finanças!
Comece a utilizar as duas análises em análises de negócios, ou até mesmo investimentos (perceba que também podemos utilizar nesse contexto).
A Análise Vertical e Horizontal, além de apresentar informações muito interessantes, também podem servir como referência comparativa. Podemos, por exemplo, melhor comparar a eficiência operacional de duas empresas, mesmo que elas tenham valores monetários bem diferentes. Estrutura das contas operacionais, margens de lucro, evolução de contas, etc. dão resultados percentuais que são mais fáceis de comprar.
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